作者 Alexander Zhdanov 阅读 3 分钟阅读 8 发表于 2023 年 5 月 26 日 更新于 2023 年 5 月 26 日
链上数据显示，比特币交易所的大部分资金流入目前来自投资者亏本持有他们的代币。
根据网络分析公司 Glassnode 的数据，短期持有者是导致损失大量涌入的主要原因。 “交易所流入”是衡量当前流入中心化交易所钱包的比特币总量的指标。
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4小时前通常，投资者在想要出售时将资金存入这些平台，因此大量资金流入可能表明 BTC 市场目前正在抛售。 另一方面，该指标的低值意味着持有者目前可能不会大量抛售，这可能对价格有利。
在当前讨论的背景下，外汇流量本身是无关紧要的；一个相关的指标称为“外汇流入量抵消的利润/损失”。 正如该指标的名称所暗示的那样，它告诉我们交易所目前是否正在从盈利或亏损持有者那里获得资金流入。
当此指标的值大于 1 时，这意味着大部分流入量都包含其持有者获利的代币。 同样，低于阈值的值意味着损失量占优势。
现在这里有一张K线走势图显示过去几年比特币交易所流入的损益偏差：
该指标的价值最近几天似乎有所下跌 | 资料来源：Twitter 上的 Glassnode。
如上图所示，对于今年 1 月开始的大部分持续上涨，比特币交易所流入量的盈亏抵消都在 1 以上。
这表明这一时期的大部分外汇流入来自利润持有者。 这自然是有道理的，因为任何反弹通常都会鼓励大量持有者卖出并获利。
但是，有一些例外情况。 第一次发生在 3 月份，当时资产价格跌至 20,000 美元以下。 然后市场趋势转向亏损销售，这意味着一些在当地顶部附近买入的投资者开始投降。
最近，当加密的价格跌破 27,000 美元时，出现了类似的模式。 今年下跌后，该指标值跌至0.70。
来自 Glassnode 的额外数据显示，长期持有者 (LTH) 偏见，即至少在 155 天前持有代币的投资者，实际上最近一直倾向于获利。
看起来指标现在是积极的 | 资料来源：Twitter 上的 Glassnode。
该K线走势图显示该指标的 LTH 值为 1.73，这意味着强烈偏向利润。 当然，如果 LTH 没有亏本出售，那么对方应该是短期持有者（STH）。
这个群体目前似乎有很强的损失偏见 | 资料来源：Twitter 上的 Glassnode。
有趣的是，STG 的指标值为 0.69，几乎正好是整个市场的平均值。 这意味着 LTH 最近对抛售压力的贡献相对较小。
现在卖出的 STH 将是那些在涨势峰值或接近峰值时买入的人，他们的投降可能表明这些弱手目前正在从市场上出清。
虽然该指标尚未跌至 3 月份的低点，但这种投降可能表明比特币的局部底部可能已经接近。
在撰写本文时，比特币的交易价格约为 26,400 美元，较上周下跌 1%。
BTC 最近一直在苦苦挣扎 | 资料来源：TradingView 上的 BTCUSD
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